Banca

Caixabank reduce su riesgo de mercado con la venta de su participación en Repsol

  • Según Moody's, la operación de la entidad bancaria es de "crédito positivo".

El consejero delegado de Caixabank , Gonzalo Gortázar. El consejero delegado de Caixabank , Gonzalo Gortázar.

El consejero delegado de Caixabank , Gonzalo Gortázar. / Kai Foersterling (EFE)

Caixabank registrará una pérdida de 450 millones en el tercer trimestre de este año por la venta de su participación del 9,4% en Repsol, pero para Moody's Investor Service la operación es de "crédito positivo" porque elimina el riesgo de mercado inherente a esta inversión de capital y los activos ponderados por riesgo del banco disminuirán, lo que resulta en un "efecto neutral" en las métricas de capital regulatorio del banco.

Según el informe sobre el impacto crediticio que la operación tendrá en Caixabank (Baa1 estable) realizado por Moody's, la participación del banco en Repsol (Baa2 estable), que se remonta a más de 20 años, representó alrededor del 11% de su capital regulatorio a fines de 2017. Los cambios en el precio de las acciones de Repsol no tuvieron un efecto visible en los ratios de capital regulatorio del banco o en su capacidad de ganancia recurrente, debido a su consolidación por el método de la participación.

Sin embargo, el riesgo de mercado de Repsol ha afectado a la solvencia de Caixabank en los últimos años, porque los precios de mercado desfavorables acumularon pérdidas de capital no realizadas de 1.600 millones en 2015, cerca de 930 millones en 2016 y 534 millones al cierre de 2017.

La salida del capital de Repsol implica para la entidad presidida por Jordi Gual la liquidación anticipada de dos equity swaps por el 4,61% de las acciones a finales de este mes a más tardar y un programa de ventas para la participación restante del 4,75% que comenzará inmediatamente y concluirá a finales del primer trimestre de 2019.

Pese a las pérdidas de 450 millones que Caixabank se anotará en el tercer trimestre de este año, María Cabanyes, vicepresidenta senior de Moody's espera que el efecto sea "ampliamente neutral" desde el punto de vista crediticio para la solvencia regulatoria del banco una vez que se complete el programa de venta, debido a que los activos ponderados por riesgo del banco disminuirán, sin provocar cambios en su capital Tier 1 fully loaded.

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